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群眾募資^[1]又稱群眾集資、公眾集資、群募、公眾籌款或眾籌，是指个人或小企业通过互联网向大众筹集资金的一种集資方式。^[2]。群眾募資主要透過網際網路展示宣傳計划內容、原生設計與創意作品，並與大眾解釋通过募集资金讓此作品量產或實現的計划。支持、參與的群眾，則可藉由「購買」或「贊助」的方式，投入該計畫以實現計划、設計或夢想。在一定的時限內，達到事先設定募資的金額目標後即為募資成功，開始使用募得的金錢進行計劃。

一般而言群眾募資是透過網路上的平台連結起贊助者與提案者，用來支持各種活動，包含災害重建、民間記者、競選活動、創業募資、藝術創作、自由軟體、設計發明、科學研究以及公共專案等。根據Wiki的資料，全世界第一個產生的众筹活動，是1997年的英國樂團Marillion。他們透過從廣大的群眾中募集款項，成功的募集了6萬6666美金，成功地完成了美國的巡迴演出。

類型

一般的群眾募資，將贊助者投入的資金視為捐贈性質的，但對創業者或其他人士而言，這也是一個良好的籌資方式，進而發展出了其他的類型。^[3]
根据众筹的筹集目的和回报方式，可以分为商品众筹和股权众筹两大类。^[2]

回饋性質

基於回饋的眾籌已被用於廣泛的目的，包括電影推廣、自由軟件開發、創造性項目、科學研究和公民專案。在許多基於回饋的眾籌平臺上，贊助者向提案者提供的資金與位置無關。音樂眾籌網站 Sellaband 的創作者和投資者之間的距離大約為 3,000 英里。大多數項目的資金分配不均，少數項目佔總體資金的大部分。此外，眾籌款項會隨著項目接近目標而增加，鼓勵所謂的“從眾效應”。研究還表明，在眾籌中，提案者朋友和家人會貢獻早期籌款的大部分，而這樣的大部資本可能會鼓勵後續贊助者投資該項目。雖然資金不依賴於地點，但觀察顯示資金主要與傳統融資方案的位置有關。在基於獎勵的眾籌中，資助者往往對項目回報抱有太大希望，並且必須在不滿足回報時修改預期。著名眾籌網站 Kickstarter上有 65% 的資助者表示他們參與過的眾籌專案按時提供了回饋，共有 9% 的專案沒能向資助者提供回饋。^[4]

捐贈性質

贊助者投入資金後提案者並無承諾回饋，是單純的捐贈性質眾籌。基於慈善捐贈的眾籌是個人幫助慈善事業的集體努力。在慈善眾籌中，資金用於解決環境或社會議題，也有許多關於個人的捐贈性質眾籌案例，常與傷病有關，例如在 GofundMe上發起的波士頓马拉松爆炸案伤者的 100 万美元眾籌项目^[5]。捐助者聚集在一起創建一個圍繞共同事業的在線社區，以幫助資助服務和計劃以解決問題。以捐贈者為基礎的主要特徵是捐贈沒有獎勵，而是基於捐贈者的利他主義心理。

債權性質

提案者向個人或組織募集資金，並在未來某個承諾的時點償付本金與利息。提案者必須證明自身的信用及還款能力，以取得他人的信任。

股權性質

贊助者投入資金後，獲得組織的股權。若未來該組織營運狀況良好，價值提昇，則贊助者獲得的股權價值也相對应地提高。

軟體代幣性質

一種新興的方式是由項目組織方向贊助者提供基於數字或軟體的價值代幣作為對贊助者的獎勵，稱為首次代幣發行（英文 Initial coin offering，簡寫為 ICO）。代幣由特定的開放分散網絡創建，其價值在眾包時可能存在或不存在，可能需要大量的開發工作，並且在令牌生效之前最終軟件釋放並建立市場價值。雖然可以僅為代幣本身籌集資金，但基於區塊鏈的眾籌籌集的資金也可以代表股權、債券、甚至是被資助實體的“做市商管理席位”。2016 年後，ICO 開始在全球流行，至少有 18 個網站專門提供 ICO 發售的消息和論壇。^[6]全球代幣性質眾包的例子包括以太坊（ETH），一個開源的區塊鏈平臺，在 2014 年通過首次代幣發行募集超過 1700 萬美元^[7]。根據中國網際網路金融安全技術專家委員會釋出的《2017上半年國內ICO發展情況報告》，截至 2017 年 7 月 18 日，監測發現國內已完成 ICO 項目 65 個。從融資規模來看，2017 年以來，國內已完成的 ICO 項目累計融資規模達 63523.64 BTC、852753.36 ETH 以及部分人民幣與其他虛擬貨幣。以 2017 年 7 月 19 日零點價格換算，折合人民幣總計 26.16 億元。累計參與人次達 10.5 萬。^[8] ICO又分為功能型代幣（Utility Token）和證券型代幣（Security Token），證券型代幣集資又稱為「證券型代幣發行」（英文 Security Token Offerings，簡寫為 STO），又或稱作證券型令牌、通證等名稱，是一種由實質資產支持的代幣，通常相當於現實世界的實質資產按比率發行。

變化

訂閱集資

有別於傳統群眾募資的一次性，訂閱眾集資改採持續性集資，透過被訂閱者所制定的時間（通常是每月）與資助門檻，訂閱者可以按照不同的資助級別而獲得相等的回饋，適合持續有小型創作的內容創作者們。

持續性集資與一次性集資最大的差別在於，持續性集資不應特定專案而產生，而是將集資的目標設定在創作者與品牌本身，這樣的好處是可以使創作者的本身可以被其粉絲所支持，且也能讓創作者用更好的作品來回饋給支持者。

风险

中国

众筹行业的的法律风险也开始受到监管层关注。在中国政法大学金融创新与互联网金融法制研究中心举办的众筹与非法集资闭门研讨会上，最高人民法院、最高人民检察院、公安部、证监会等部门相关领导和业内专家指出，要警惕众筹的非法集资风险。按照中国的证劵法规定，向不特定对象发行证券的、以及向特定对象发行证券累计超过200人的，如果不通过证监会核准以及交易所交易，都可能涉嫌非法集资。^[2]

参考资料

外部連結

维基共享资源中相关的多媒体资源：群眾募資